Den 1. Februar gouf de Federal Open Market Committee (FOMC) Versammlungsprotokoll verëffentlecht, an d'Fed huet eng 25bps Tariferhéijung ugekënnegt. Als esou hunn d'Mäert ugefaang ze rallyen.
Eng interessant Notiz ass datt d'FOMC Reuniounsminutten an déi assoziéiert Pressekonferenz widderspréchlech an der Natur erschéngen well et keng direkt hawkesch oder dovesch narrativ iwwer béid war. D'Ausso war hawkish. Mëttlerweil war d'Sprooch vum Fed-President Powell op der Pressekonferenz bemierkenswäert däischter, a beschreift den Desinflatiounsprozess als ugefaang an als "encouragéierend an erfreelech". Dëst gouf vun de Mäert als Signal gesi fir de rezente Rallye weiderzemaachen. Edelmetaller, Aktien, a Risiko Verméigen hunn all bedeitend Erliichterung no der Versammlung gesinn.
Déi éischt Innings vun enger Rezessioun schéngen ëmmer e bësse vun enger mëller Landung ze sinn, an där d'Inflatioun an de Wuesstum lues a lues ufänken. D'Sëtzung vu gëschter huet d'Iddien geäntwert datt rezent Indikatoren op eng bescheiden Erhéijung vun den Ausgaben weisen an datt d'Inflatioun erliichtert ass, genee wat déi éischt Innings vun enger Rezessioun viraussoen. Wéi d'Mäert kuerzsiichteg déi mëll Landung narrativ adoptéieren, huet de Fed säi Mangel u Pushback géint méi einfach finanziell Konditioune Brennstoff zum Feier bäigefüügt. Gëtt dëst ass et zweifelhaft datt d'Mäert ophalen ze rallyen ausser wann ee vun zwee Fäll geschitt: Als éischt wann d'Donnéeën waarm kommen, erschreckt et potenziell de Maart fir ze denken datt d'Fed sech Hawkish zréckgeet an d'Tariffer méi erhéijen wéi déi kierzlech observéiert 25bps Wanderung. Den zweeten Szenario ass deen aneren Extrem. Sollt d'Donnéeën ufänken an héich Rezessioun mat méi nidderegen Inflatioun a schwaache Wuesstum ze kommen, wäert dëst all Gleeweger an der mëller Landung narrativ eliminéieren, an domat de Rally stoppen. Wéi och ëmmer, de Moment gesäit et aus wéi wann de Maartrally vun 2023 weider ka weidergoen bis entweder vun dësen Szenarie geschéien. Eng wichteg Saach ze bemierken ass datt wann d'Inflatioun an der Vergaangenheet 5% iwwerschratt ass, ass et ni zréckkomm ouni datt de Federal Funds Rate de CPI iwwerschreift. Bedenkt datt d'Federal Funds Rate de Moment bei 4.65% an d'CPI Inflatioun bei 6.5% ass, sinn méi Tariferhéijungen um Horizont, ausser Daten kommen an héich Rezessioun. CPI Donnéeën op der 14. wäert bedeitendst Abléck ginn, ob d'Fed d'Léifer vun der Europäescher Zentralbank & Bank vun England verfollegen oder net a mat enger 50bps Hike goen anstatt eng 25bps Hike.
Eng aner wichteg Saach fir ze notéieren ass datt Apple, Amazon an Alphabet (d'Muttergesellschaft vu Google) all Akommes gëschter Owend verpasst hunn. Wann dräi vun de gréisste Firmen vun der Welt Akommes verpasst hunn, bréngt et kee Vertrauen an d'Hoffnungen eng Rezessioun ze vermeiden. Eng Saach ass sécher, de S&P500 wäert en Hit kréien wann d'NYSE méi spéit haut opmaacht.
Kuckt d'Grafik op TradingView hei.